Le déficit budgétaire, bien que toujours abyssal, s’est contracté en 2016 et les autorités se sont fixées comme objectif un retour à l’équilibre d’ici à 2019. La feuille de route apparaît très ambitieuse, pour ne pas dire trop. Des coupes significatives dans les dépenses publiques constituent une menace pour une économie qui montre déjà des signes de faiblesse. Certes, il existe encore des marges de manœuvre. La position extérieure est solide, malgré la chute rapide des réserves de change, et l’endettement public est modéré. En revanche, des incertitudes demeurent sur le plan de financement.
Croissance :
Le FMI a revu à la hausse sa prévision de croissance 2019 à 2,6% (2,3% anticipé au mois d’avril), tandis que la BM a abaissé son estimation, tablant sur une croissance de seulement 1,3% (1,9% anticipé). En 2020, la croissance devrait ralentir pour le FMI, à 2,4%, alors qu’elle repartirait à la hausse pour la BM, à 1,9%.
Inflation :
Le FMI estime que l’inflation sera ramenée à 2,0% en 2019, contre 4,3% pour la BM.
Comptes publics et extérieurs :
Les deux institutions s’accordent sur une dégradation des comptes algériens en 2019.
Le FMI prévoit un déficit budgétaire à -8,1% du PIB contre -12,2% pour la BM.
Le déficit courant s’élèverait à -6,7% du PIB selon le FMI et -8,3% selon la BM.
Les divergences entre le FMI et la Banque mondiale au sujet de la croissance algérienne s’expliquent par un écart de prévision concernant la production d’hydrocarbures. Selon le FMI, celle-ci devrait progresser de 1,6% en 2019, tirée par la production de gaz naturel et de dérivés, et ce après deux années de baisse. La Banque mondiale fait le constat inverse, tablant sur une baisse de la production d’hydrocarbures en 2019.
Hors hydrocarbures (agriculture, industrie, construction, services commerciaux, etc.), les deux institutions de Bretton Woods s’attendent à un ralentissement (+2,8%, après +3,3% en 2018 selon le FMI).
L’incertitude politique, la baisse de la consommation publique et les perturbations liées aux arrestations de dirigeants d’entreprises sont citées par la Banque mondiale comme facteurs explicatifs. Un ajustement – budgétaire en particulier – est attendu, mais il pourrait être contraint par le flou politique et d’éventuelles mesures sociales selon la Banque mondiale. Une telle situation renforcerait la vulnérabilité de l’économie à la volatilité des cours et à l’affaiblissement de la demande internationale. L’incertitude politique et son impact sur l’économie pourrait également entrainer une hausse des importations et une déplétion accrue des réserves de changes.
